Статья мировых рынков золота. Современное состояние рынка золота. Виды сделок на рынке золота

Золото представляет собой драгоценный металл, занимающий важную, главенствующую роль на рынке. Обращение данного металла происходит на рынке золота.

Под "золотом" имеется в виду золотой слиток, который является единицей операций в расчетах на рынке драгоценных металлов.

Рынок золота является тем рынком, который обеспечивает осуществление, как международные расчеты, так и инвестиции, промышленно-бытовое потребление, страхование рисков и т.д.

Рынок золота - это сфера экономических отношений между участниками сделок с золотом, как в наличном виде (самородки, песок, слитки, монеты, ювелирные изделия и пр.), так и в форме ценных бумаг, котировка которых производится в золоте.

Внутренний рынок золота России находится сейчас в процессе образования его институциональных основ и организационной структуры. Если говорить об институциональной основе российского рынка золота, то ее составляет нормативно-правовая база, которая регулирует отношения в области геолого-разведочных работ, добычи, производства, использования и обращения золота, создания и совершенствования механизма взаимодействия субъектов РФ и определение их функций. Рассматривая организационную структуру отечественного рынка золота, то можно сказать, что она представлена совокупностью взаимозависимых учреждений, которые участвуют в торговых операциях с драгоценными металлами.

Функционирование рынка золота в Российской Федерации основывается на федеральном законе "О драгоценных металлах и драгоценных камнях" от 26 марта 1998 г. N 41-ФЗ, помимо этого существуют правила, которые регулируют совершение банками сделок по купле-продаже мерных слитков драгоценных металлов с физическими лицами.

На сегодня Россия является одним из крупнейших производителей золота в мире. В процессе протекания различных экономических реформ все время растает значение золота как одного из элементов золотовалютных резервов Центрального банка Российской Федерации. Рост золотовалютных резервов может помочь в стабилизации рубля и в поднятии кредитного рейтинга государства на мировом финансовом рынке.

Россия занимает шестое место в мире по производству золота (это около 8% от всего производимого в мире золота) и продолжает быть одним из основных поставщиков данного драгоценного металла на мировой рынок золота, но, ни этим количеством, ни его периодическими изменениями, Россия ощутимого влияния на мировой рынок золота не оказывает. Тем не менее, российские ресурсы и запасы драгоценного металла привлекают внимание многих золотодобывающих компаний, в том числе самых крупных.

В России золото используется на различные нужды: технические - на них приходится примерно 15-17 т. золота (55-60% от всего количества золота, которое потребляется в государстве), а также на изготовление ювелирных изделий - около 12 т (40-45%). Удельный вес России среди стран, которые потребляют золото, составляет около 1,0%.

По состоянию на начало 2011 года Россия занимает 8 место в мире по объёму золота, находящегося в государственном резерве. В августе 2013 года Россия увеличила золотой запас до 1015 т.

В сентябре 2014 г. Россия стала одной из стран среди лидеров по покупке золота (наряду с Казахстаном и Азербайджаном.

В сентябре 2014 года Центральный банк Российской Федерации увеличил свои резервы золота на 37 тонн. На 2014 год золотой запас России составляет 1149 тонн. Тем самым, доля золота в международных резервах страны превысила 10%. Об этом сообщает агентство Reuters со ссылкой на данные Международного валютного фонда (МВФ).

Тот факт, что Центральные банки многих стран мира начинают скупать золото в больших объёмах, может прямым образом отразиться на ценах на этот драгметалл. Ранее в октябре 2014 года цена на золото опускалась до отметки 1183 доллара за одну унцию - это был самый низкий показатель с июня прошлого 2013 г.

Анализируя 2014 год, можно отметить, что курс на рассматриваемый драгоценный металл почти не колебался. В начале текущего года разброс цен варьировался в интервале 200 пунктов и составлял от 1405 до 1207 долларов за 1 унцию. За летние месяцы этот интервал уменьшился приблизительно до 40 пунктов (1330-1296).

Некоторые аналитики специализирующиеся на этом рынке предсказывают то, что цена за одну унцию может упасть до 1000 долларов США. Но вместе с этим, другие опытные эксперты говорят о том, что зимой цена может колебаться в таких пределах от 1700 до 2000 долларов. Так как золото есть и будет самым важным и актуальным инвестиционным инструментом, то второй расклад событий можно отметить как наиболее реальный.

На сегодня цена золота на оптовой площадке в Российской Федерации подвергается колебаниям в интервале от 1480 до 1495 рублей за один грамм. Если говорить о ежесуточных колебаниях то они могут варьироваться до нескольких десятков рублей, это позволяет зарабатывать на крупных объемах движения данного драгметалла. Российская площадка очень известна большим числом своих участников, а так как цена на золото в данных условиях формируется на основе спроса и предложения, это открывает некоторые возможности для заработка даже относительным новичкам с оптового рынка.

В настоящий момент цена на золото на оптовом рынке России стала устойчивой, хотя некоторые инвесторы продолжают ждать резкого изменения цены на фоне ожидаемого падения курса евровалюты.

Рынок золота в РФ имеет свои противоречия функционирования:

• ? между добычей золота частными компаниями и контролем государства над его производством, потреблением и обращением;
• ? между монополией государства и отсутствием механизма воздействия на спрос на металл внутри страны;
• ? между либерализацией рынка золота и сохранением системы его государственных закупок т.д.

В настоящий момент на рынке золота активными участниками выступают граждане (физические лица). Эта активность выражается в виде покупки золота для личных сбережений и инвестиций, или же открытии металлических счетов (вкладов) для дальнейшего получения дохода в виде процентов.

Российский рынок золота развивается в соответствии с мировыми тенденциями.

Использование существующего мирового опыта в области оборота золота, конечно, возможно в России, но для этого государство должно перетянуть на себя инициативу по вопросам стимулирования спроса на драгоценный металл и создания материальной основы для развития российского рынка золота в будущем.

Некоторым может показаться, что мировой рынок золота невелик по размеру, поскольку ежегодный объем производства этого драгоценного металла сравнительно мал по сравнению с объемами добычи других полезных ископаемых. Однако все обстоит немного иначе: объем торгов золотом на мировых биржах намного превышает объемы его ежегодной добычи. Далее вы узнаете, как устроен глобальный рынок золота, где сосредоточены самые большие объемы его торговли, и кто является главным участником этого рынка.

Мировой рынок золота представляет собой сумму всех рынков этого драгоценного металла, расположенных в разных странах. При этом на этих рынках торгуют, как физическим золотом, так и его бумажным эквивалентом.

Глобальный рынок золота является механизмом определения рыночной цены этого драгоценного металла. Он состоит из крупных коммерческих банков, товарных бирж, биржевых индексных фондов, а также организаций, занимающихся непосредственной выплавкой слитков.

Рынок золота работает и днем, и ночью, в результате чего инвесторы круглосуточно могут получить информацию о текущей цене этого драгоценного металла. Открытие рынка происходит в Японии, затем приходит черед Гонконга и Шанхая, и далее вплоть до Нью-Йорка. В настоящее время насчитывается более 50-ти площадок, на которых инвесторы получают доступ к торговле золотом.

На международных рынках физического золота принят стандарт слитков London good delivery, вес которых равен 400 унций. Между тем, на внутренних рынках различных стран эти стандарты варьируются. Вы можете встретить слитки от одного до десяти килограммов.

Торговля золотом отличается от торговли другими полезными ископаемым. Принятая валюта расчетов – это доллар США, а вес слитков переводятся в чистое золото.

В зависимости от того, кто является участниками на тех или иных рынках, а также операций, которые они выполняют, принята следующая классификация рынков золота:

Глобальный

На этом рынке операции с золотом очень разнообразны, нет никаких налоговых или таможенных ограничений. Этот рынок функционирует круглосуточно, однако, количество участников здесь ограничено в виду высокой планки доступа.

Внутренние

Внутренние рынки нацелены на локальных инвесторов и ювелиров. Золото здесь продается в виде золотых монет и небольших слитков. Расчеты на таких рынках ведутся в национальных валютах. Эти рынки зачастую попадают под строгий контроль государств, которые могут налагать запреты на вывоз золота за границу, а также облагать операции по купле-продаже этого драгоценного металла налогами.

Черные рынки золота возникают там, где государство вводит значительные ограничение на движение этого драгоценного металла. Такие рынки, как правило, работаю параллельно с официальными рынками. Такие рынки особенно характерны для Индии, в которой объявлена война с наличными.

Участники рынка золота

В качестве продавцов на рынке золота выступают золотодобывающие компании, центробанки, а также частные инвесторы. Покупателями заявлены промышленные компания, ювелиры, индивидуальные инвесторы, а в последние несколько лет и центробанки.

Золотодобытчики

Это значимая группа участников рынка золота, которая поставляет основной объем драгоценного металла. Масштаб этих компаний, определяют их влияние на рынок физического золота. Крупные компании порой совершают сделки, являющиеся причиной значительного изменения цены золота в моменте.

Промышленные потребители

Биржи драгоценных металлов

Биржевая торговля золотом происходит, как на специализированных биржевых площадках драгоценных металлов, так и на крупных товарных биржах.

Центральные банки

Центробанки оказывают значительное влияние на процесс ценообразования золота, покупая и продавая этот металл. Кроме того, они зачастую определяют правила биржевой торговли золотом.

Профессиональные участники

Как устроен мировой рынок золота обновлено: Апрель 11, 2017 автором: Тайлер Дерден

Мировой рынок золота в широком плане охватывает всю систему циркуляции этого драгоценного металла в масштабах мира – производство, распределение, потребление. Объемы поставок золота на глобальный рынок складывается из трех источников: добычи золота, его рециклирования и чистого хеджирования золотом. В настоящее время третий источник практически не оказывает влияния на рынок. В 2015 г. поставки золота на рынок определялись его добычей 73 % и рециклированием (27 %) (табл. 1).

Объемы поставок золота на рынок в 2015 г. составили 4306 т, увеличившись по сравнению с 2006 г. более чем на 30 % в основном за счет роста его добычи и хеджирования рисков.

Особенностями рынка золота является то, что, во-первых, золото используется фактически всеми государствами в качестве страхового и резервного фонда. Учтенные государственные запасы золота, сосредоточенные в Центральных банках и резервах МВФ, составляют сегодня более 31500 т.

Значительная часть этих запасов может быть выставлена на продажу. Во-вторых, еще большие объемы золота имеются у населения (ювелирные украшения, монеты и др.). Часть этого золота – по крайней мере, в виде лома – также поступает на рынок. В результате вырисовывается следующая картина. Основная доля в предложении золота приходится на его добычу. Но объемы добычи обладают значительной инерционностью, соответственно предложение добытого золота из года в год имеет относительно небольшую вариацию – значительно меньшую, чем предложение золотого лома, продажа золота банками и инвесторами.

Анализ мировых тенденций развития добычи и разведки золота за последние 25 лет показывает, что активно проявляются тенденции как увеличения, так и уменьшения производства золота. Многократное повышение рыночной цены на золото в семидесятые годы кардинально повлияло на активность его производителей в большинстве стран мирового сообщества. Стало выгодным перерабатывать бедные и труднообогатимые руды; вовлекать в эксплуатацию забалансовые запасы (прежде считавшиеся непригодными к добыче по технико-технологическим и экономическим причинам); возобновлять эксплуатацию ранее заброшенных и «законсервированных» карьеров и полигонов, рудников и шахт; перерабатывать техногенные отвалы многих горно-обогатительных комбинатов, содержащих определенное количество металлов (в качестве попутных компонентов или не полностью извлеченных при первичной обработке).

Коренные изменения в технологии извлечения металла за счет кучного, кучного с цианированием и биологического выщелачивания в колоннах, метода «уголь в пульпе», усовершенствования других пиро- и гидрометаллургических методов (например, автоклавного обогащения тугоплавких руд) сделали рентабельной вторичную переработку бедных руд и сохранившихся «хвостов» золотоизвлекающих фабрик с содержанием золота на уровне 1,0–0,3 г/т и менее.

Географическая структура добычи золота в мире в последние три десятилетия радикально изменилась. Возникли новые крупные продуценты золота в юго-западной части бассейна Тихого океана – Филиппины, Папуа-Новая Гвинея и Индонезия. Быстро росла добыча золота в Латинской Америке. Существенные сдвиги в территориальной структуре золотодобычи имели место и на протяжении 90-х годов.

В период с 1993 по 2005 г. производство золота выросло: в Перу почти на 850 %, в Индонезии – на 368 %, в Китае – на 180 %, в Мексике – более чем на 100 %, в Мали добыча золота увеличилось в 10 раз, были созданы золотодобывающие отрасли в Аргентине и Кыргызской Республике, и это при росте в мире всего на 8,7 %. В то же время продолжала снижаться добыча в ЮАР – за десять лет более чем на 50 %, и хотя в 2002 г. впервые за 9 лет производство металла увеличилось на 1 % по отношению к 2001 г., в 2003 г. объемы добычи золота в этой стране снова упали. В 2015 г. объемы добычи золота в ЮАР составили всего 150 т.

Глобальная добыча золота с 2006 г. непрерывно увеличивалась и достигла в 2015 г. 3158 т – на 26 % больше уровня 2006 г. Этот рост стимулировался в значительной мере резким повышением цен между 2007 и 2012 гг. почти в 2 раза.

На 20 ведущих добывающих стран в 2015 г. приходилось 83 % все мировой добычи золота (табл. 2).

Наиболее крупным производителем золота остается Китай с большим отрывом от других добывающих стран. В 2015 г. на его долю приходилось 14,5 % мировой добычи золота. Однако по запасам он значительно (в 4 раза) уступает Австралии и России. Вслед за Китаем идут Австралия, Россия, США, Перу, Канада, Южная Африка, Индонезия и Мексика, добывающие ежегодно более 100 т золота. На эти девять стран приходится 62 % мировой добычи золота.

Наиболее быстро в последние 10 лет росла добыча в России (1,5 раза), Канаде (в 1,5 раза), Мексике (3,2 раза), Бразилии (1,7 раза), Колумбии (1,8 раза) и Китае (1,9 раза).

В США, Перу и особенно в Южной Африке добыча снижалась. В остальных странах она в целом стагнировала. В результате этих тенденций Южная Африка утратила роль мирового лидера по добыче золота, опустившись на седьмое место. США перешли со второго места на четвертое, а Россия поднялась с шестого места на второе (табл. 3).

Добыча и аффинаж золота вносят существенный вклад в экономику страны. Такой вклад определяется размерами условно-чистой продукции (value added). Этот показатель обычно рассчитывается двумя способами. Первый, т.н. доходный, включает расчеты сумм операционной прибыли, амортизацию и затраты на рабочую силу. Второй метод – т.н. производственный, при котором условно чистая продукция рассчитывается как объем продаж золота за минусом стоимости потребляемых в производстве промежуточных товаров и услуг. Согласно расчетам, объем условно-чистой продукции в золотодобывающей промышленности 15 ведущих добывающих стран в 2012 г. составил 78 млрд долл. Эта сумма превышает национальный доход таких стран, как Эквадор или Азербайджан с населением соответственно 15 и 9 млн чел., или 30 % валового продукта Шанхая. Особенно важен вклад золотодобычи для ряда развивающихся стран. Так, золотодобывающая компания Newmont Ghana Gold создает в Гане 48,3 тыс. рабочих мест, из них 1700 – в самой компании и 5100 в компаниях-поставщиках. Если же учитывать все сопряженные с золотодобычей виды деятельности, то общее число рабочих мест в этой стране достигает 32 тыс. .

Аналогичное исследование, проведенное Всемирным Советом по Золоту, показало, что четыре крупнейшие золотодобывающих предприятия Перу создали в этой стране непосредственно 4,5 тыс. рабочих мест и внесли вклад в ВНП страны в размере 1,4 %. В сопряженных производствах было занято еще 4 тыс. рабочих .

Объем условно-чистой продукции золотодобывающей промышленности по ведущим странам представлен на рис. 1. Наибольший объем условно-чистой продукции генерировала золотодобыча Китая – 12,6 млрд долл. в 2012 г.

Однако ее вклад в ВНП страны оказался незначительным – всего 0,2 %. В США, России, Австралии и Перу объем УЧП составил соответственно 9,3, 8,6, 8,6 и 8 млрд долл.

Наибольший вклад продукции золотодобывающей промыш- ленности был зафиксирован в Гане – 8 %, Узбекистане – 5 %, Папау-Новой Гвинее – 15 %, Перу – 3 %, Танзании – 6 %. Для этих стран добыча золота – крупный и важный сектор национальной экономики. Объем произведенной условно-чистой продукции на одну унцию добытого золота варьирует от 946 долл. в Китае до 1352 долл. в Перу при среднемировом уровне в 1139 долл.

Еще одним показателем вклада золотодобычи в экономику является численность занятых. Такие данные по 15 ведущим странам приведены в табл. 4.

Сопоставление объемов добычи с численностью занятых позволяет выявить картину состояния эффективности золотодобывающей промышленности. Одни из самых высоких показателей выработки зафиксированы в США (20,8 кг/ чел), Перу (18,8 кг/чел) и Канаде (15 кг/чел), а самые низкие – в Китае (4 кг), России (1,7 кг) и Южной Африке (1,2 кг). Средний объем произведенной в золотодобыче условно-чистой продукции на одного занятого по 14 ведущим добывающим странам составил 295 тыс. долл. При этом самым высоким он был в США – 842 тыс. долл., а самым низким – в Южной Африке – 40 тыс. долл.

В 2015 г. 6 из 10 компаний снизили объёмы добычи, что было обусловлено главным образом низкими ценами на золото, одним из последствий которых является снижение капитальных затрат и объёмов разработки новых месторождений. Ослабление курса национальных валют оказывает кратковременное положительное влияние главным образом на те компании, которые работают в рамках одного или тесно связанных рынков, что объясняет в целом худшую динамику добычи золота крупнейшими компаниями-производителями, которые в большинстве случаев ведут деятельность на нескольких рынках.

В январе 2017 г. российская компания Полюс приобрела право на разработку крупнейшего золоторудного месторождения Сухой Лог. Ресурсы золота в этом месторождении оцениваются на уровне 1953 т, серебра – 1541 т. Такие ресурсы позволяют добывать 80–90 т золота и 20–25 т серебра в год. Выход Сухого Лога на плановые показатели станет явлением мирового масштаба, переместив Полюс с девятого на второе-третье место в мире .

Приведенные данные касаются официального сектора золотодобычи, крупных и средних компаний. Однако в добыче золота важную роль играет также сектор кустарного промысла и малых компаний (ASM). Для этого сектора характерна эксплуатация мелких и т.н. маржинальных месторождений, отсутствие значительного капитала, высокая трудоемкость и слабые связи с рынком и сопутствующими услугами . По некоторым оценкам, сектор кустарного промысла и мелких предприятий ежегодно добывает 330 т золота, или 12 % всей мировой добычи. Уровень занятости в этом секторе с трудом поддается оценке, но, по некоторым расчетам, он в 10 раз превышает занятость в крупных добывающих компаниях, т.е. находится на уровне 5 млн чел. .

Заработок золотодобытчиков в этом секторе колеблется от 5 до 10 долл. в день. Этот сектор отличается также слабым государственным контролем, практически отсутствием социальной защиты, использованием детского труда и контрабандой золота со стороны криминалитета. Представление о роли сектора мелких компаний и кустарного промысла в золотодобыче ряда стран дает табл. 6.

Еще одним важным показателем развития золотодобывающей промышленности является уровень капиталовложений в отрасль, осуществляемый добывающими компаниями. В табл. 7 представлены данные о капиталовложениях золотодобывающих компаний 14 ведущих стран мира (для которых существует официальная статистика). Капиталовложения разделяются на два вида: текущие капиталовложения на поддержание текущих операций и капиталовложения на расширение производства (добычи), а также на разработку новых месторождений.

В 2012 г. общий объем инвестиций в золотодобычу ведущих стран мира составил почти 18 млрд долл. Эти данные не охватывают всей добычи, поскольку в некоторых странах, особенно в Китае, подобная статистика существенно занижена.

Обращает на себя внимание, что инвестиции в расширение и развитие добычи почти в два раза превышают капиталовложения в поддержание производства.

Однако по странам ситуация различна. В наибольшей степени сориентированы на дальнейший рост добычи золота такие страны, как Канада (инвестиции в расширение в 5,6 раза больше затрат на поддержание), в России (в 6 раз), Бразилии (4,2 раза), Аргентине (4,5 раза). А вот в таких странах, как Южная Африка, Индонезия и Китай, капиталовложения направляются преимущественно на поддержание текущей добычи, что свидетельствует о возможном ее сокращении в среднесрочной перспективе.

Для некоторых стран добыча золота выступает существенным источником экспорта и, следовательно, источником валютных поступлений (табл. 8).

Крупнейшими экспортерами золота на мировом рынке являются США и Китай, объем вывоза, которого в 2012 г. составил соответственно 34 и 23 млрд долл. Для ряда стран экспорт золота составлял важную часть общенационального экспорта: для Танзании – 36 %, для Ганы и Папуа Новой Гвинее – 26 %, для Перу – 21 %. Для США и Китая, несмотря на ведущие их позиции в добыче золота, его экспорт не играл существенной роли в общем экспорте этих стран, составляя соответственно 2,2 и 1,1 %.

В качестве крупного сектора национальной экономики генерирующего занятость и общественный продукт, добыча золота добывающими компаниями обеспечивала денежные поступления странам, где такие компании работали через разнообразные налоги и сборы. В таблице 9 суммированы налоги и сборы, взимающиеся с золототодобывающих компаний в ведущих странах мира.

Из таблицы 9 следует, что наиболее распространенным налогом в золотодобывающей промышленности является роялти, взимаемый от объема оборота, отражающего уровень использования ресурсов. Другим распространенным налогом оказывается лицензионный сбор, взимаемый при начале эксплуатации месторождений.

Данные таблицы позволили компании PwC рассчитать объемы платежей, поступающих государству от золотодобывающих компаний в ведущих 14 странах мира. Эта информация представлена в табл. 10.

Из таблицы видно, что наибольшие поступления в бюджет государства от добычи золота зафиксированы в Китае и России, соответственно 1400 и 800 долл. В обеих странах – относительно высокие ставки роялти в расчете на одну унцию и большие объемы добычи.

В отличие от платежей по роялти поступления от других налогов и сборов оценить достаточно трудно. Во многих случаях такие платежи колеблются от проекта к проекту. Более того, налоговые платежи в золотодобыче могут изменяться в течение жизненного цикла добычи. Так, в течение периода разведки, получения разрешений и подготовки месторождения, который может длиться от семи до десяти лет, налоговые поступления, как правило, минимальны. После начала добычи появляются поступления от роялти и акцизов. Однако до момента окупаемости первоначальных инвестиций поступления от корпоративного налога на прибыль также являются минимальными.

Рециклированное золото представляет собой золото, полученное в результате переработки золотосодержащих продуктов, или скрапа.

В табл. 11 представлены данные о производстве такого золота по странам мира.

Как уже отмечалось, производство золота из отходов производства составляет существенную часть общих поставок этого металла на глобальный рынок. Однако за прошедшие 10 лет роль этого сегмента на мировом рынке золота снизилась с 37 % в 2006 г. до 27 % в 2015 г. При этом в ряде стран, таких как Китай, Россия и Великобритания, производство такого золота заметно выросло, а в США, Индонезии и Южной Корее, наоборот, существенно сократилось. В результате США и Южная Корея утратили лидирующие позиции, которые они занимали в середине 2000-х гг.

На мировом рынке общий спрос на золото формируется из четырех основных частей:

Покупка центральными банками золота

Инвестиционный спрос на золотые слитки и монеты

Ювелирные изделия

Обрабатывающая промышленность и технологическое использование

Роль каждого из этих секторов представлена на рис. 2.

Основные страны-потребители золота четко подразделяются на две группы. С одной стороны – это группа технически развитых стран. Они сравнительно широко используют золото в различных областях техники и промышленных отраслях, а также и для изготовления ювелирных изделий. Среди стран, лидирующих в использовании золота в технических целях: Япония, США и Германия.

Здесь золото выступает как индикатор развития высоких технологий в электронной и электротехнической, космической, приборостроительной промышленности и т.д.

Золото выступает важным элементом резервных активов для центральных банков и инвесторов. Центральные банки, таким образом, являются важным источником спроса на золото и их закупки составили в 2012 г. 535 т, или 12 % совокупного спроса на металл. Стоимость золота достаточно устойчива по отношению к инфляции и позволяет центральным банкам эффективно хеджироваться против колебаний валютного курса, связанного с экономической и монетарной политикой. Одно из последних исследований Всемирного совета по золоту свидетельствует, что золото выступает эффективной альтернативой в стратегии центральных банков по диверсификации резервов . Кроме того, цена золота устойчива к макроэкономическим шокам и поэтому способна поддерживать ликвидность в периоды экономических потрясений.

Слабая зависимость золота от динамики ключевых валют и жесткая отрицательная корреляция с долларом делает золото идеальным объектом инвестиций при хеджировании рисков . В силу этих свойств золото выступает объектом инвестиций и со стороны физических лиц и компаний, на которые приходится 35 % мирового спроса на металл. Крупнейшим сегментом спроса на золото является производство ювелирных украшений, на которое приходится более 40 % мирового спроса. Крупнейшими мировыми производителями золотых ювелирных изделий являются Индия и Китай (табл. 12).

За прошедшие десять лет доля 10 ведущих производителей ювелирных украшений из золота выросла с 69 до 77 %. При этом во всех странах, кроме Китая и Индии, такое производство имело тенденцию к сокращению, особенно заметно в Турции, Японии и Италии. В результате роста производства в Индии и Китае удельный вес этих стран в 2015 г. превысил 50 % мирового производства.

Золото используется также для производства различных промышленных технологичных товаров. Такие его качества, как электропроводимость, пластичность и устойчивость к коррозии, сделали золото важным компонентом в производстве электронного оборудования и приборов. В некоторых сферах, таких как монтажные провода (вследствие высокой стоимости золотых комплектующих) все чаще используются альтернативные металлы (медь, серебро). Однако они не являются идеальной заменой золоту (имея некоторые похожие характеристики) главным образом из-за меньшей устойчивости к коррозии.

Даже в производстве монтажных проводов золото продолжает играть ведущую роль в расчете на единицу длины (1 м) . Также золото незаменимо при производстве устройств, работающих в условиях повышенной нагрузки, агрессивной среды и требований безопасности (автоматические тормозные системы и медицинское оборудование).

Крупнейшим промышленным потребителем золота выступает электронная промышленность (70 % промышленного потребления золота). Золото также играет важную роль в услугах здравоохранения и фармацевтике благодаря своей биологической совместимости и устойчивости к распространению бактерий. Проводятся исследования по использованию золота при лечении раковых заболеваний и некоторых биомедицинских устройств. Золото входит в состав медицинских диагностических приборов. Например, в 2012 г. в мире было использовано 160 млн комплектов контрольно- измерительных приборов для малярии, каждый из которых содержал наночастицы из золота, позволяющие точно и эффективно, с низкими издержками, диагностировать и лечить эту болезнь .

Наконец золото все чаще используется в «зеленых» технологиях, включая производство чистой энергии, контроль над выбросами и в качестве катализаторов в химических процессах. Например, в автомобильной промышленности золото предполагается использовать в каталитических нейтрализаторах выхлопных газов для сокращения выбросов в атмосферу вредных веществ .

В табл. 13 представлены статистические данные о промышленном потреблении золота в ряде ведущих добывающих стран. Всего в мире на эти цели направляется около 400 т. Главным промышленным потребителем выступает электронная промышленность с долей около 70 %. Китай и США являются главными потребителями золота для промышленных нужд; причем США лидируют по потреблению в электронике, а Китай – в стоматологии. В целом на семь ведущих стран, представленных в табл. 13, приходится около 50 % мирового промышленного потребления золота.

Специфика золота как инвестиционного товара влияет на его цену, волатильность которой значительно выше, нежели волатильность цен на большинство других ископаемых ресурсов, что объясняется высокой долей инвестиционной составляющей в структуре спроса.

Помимо цен, проблемой для отрасли остаётся снижение объёмов капитальных вложений при истощении месторождений с высоким содержанием золота в руде. Низкий уровень вложений в разработку новых месторождений может со временем привести к росту средних издержек на унцию добытого металла и снижению и без того потеснённой ценами маржи.

В 2012 г. цены на золото достигли своего пика – 1684 долл. за унцию в среднем по году, что объяснялось в первую очередь большим спросом на металл со стороны инвесторов. В 2013 г. цены на золото несколько снизились, однако остались на достаточно высоком уровне – около 1400 долл. за унцию. В 2015 г. средняя цена на золото составила 1160,1 долл. за унцию. В 2016 г. цены на золото начали расти и поднялись выше 1300 долл. за унцию.

Как видно, золото не собирается сдавать позиции одного из ведущих финансовых инструментов, хотя формально желтый металл уже более тридцати лет не является синонимом денег: после отмены золотого стандарта в 1971 г. с ценой золота не связана ни одна валюта, и расчеты между государствами осуществляются по форме, более современной, нежели физическое перемещение слитков из одного хранилища в другое. Но золотой запас государств остается существенным фактором его мощи. Особенно заметным это становится во времена экономической нестабильности: даже не слишком глубокий кризис с неизбежностью влечет за собой рост цен на золото. Если учесть к тому же, что объемы мирового производства золота падают, а спрос на благородный металл (не только со стороны финансовых институтов, но и авиационной, космической, ювелирной промышленности, а также медицины), напротив, должен расти, легко сделать вывод, что золотодобыча по-прежнему является выгодным и социально значимым бизнесом.

Участниками рынка золота являются:

1. Золотодобывающие компании. Это важная категория участников рынка, ибо они поставляют на рынок основное количество первичного золота. Сюда относятся как небольшие компании, так и огромные корпорации. Чем больше компания добывает золота, тем сильнее влияние оказывает она на рынок. Это заставляет других участников рынка внимательно отслеживать все события, связанные с деятельностью крупных золотодобытчиков.

2. Промышленные потребители. Данная категория участников включает в себя промышленные предприятия, ювелирное производство, а также предприятия занимающиеся аффинажем (металлургический процесс получения высокочистых благородных металлов путём отделения от них загрязняющих примесей).

3. Биржевой сектор. В ряде стран на крупнейших биржах существуют специальные секции по торговле золотом и другими драгоценными металлами.

5. Центральные банки. Их роль на рынке драгоценных металлов многогранна. С одной стороны, они являются крупнейшими операторами на рынке золота; с другой стороны, в их функцию входит установление правил торговли золотом на рынках. Активная продажа золота из резервов - не главная цель деятельности Центробанков, хотя она служит проявлением все усиливающегося стремления к энергичному использованию резервов. Данная группа участников оказывает значительное влияние на конъюнктуру рынка.

6. Профессиональные дилеры и посредники. Эту группу составляют, прежде всего, коммерческие банки и специализированные компании. Дилеры играют одну из ведущих ролей на любом рынке, так как почти все золото первоначально попадает в их руки.

Международные рынки золота

Лондонский рынок золота - древнейший рынок с богатыми традициями.

В своей настоящей форме этот рынок существует с 1919 г. Основным его частником остается тот же, что и раньше, «клуб» фирм - Золотые брокеры Лондона (London Bullion Brokers), в их число входят:

«Н.М. Ротшильд (Rothschild) энд санз» (N.M. Rotshild and Sons), «Caмюэль Монтагю» (Samuel Montague), «Репаблик Майз Лондон» (Republic Mays London), «Стандарт Чартаред Бэнк» (Standard Chartered bank), «Мокатта групп» (Mocatta Group), «Дойче Шарпе Пикелей» (Deutsche Shaips Picksley).

Лондонский золотой рынок долгое время играл доминирующую роль в формировании предложения золота на рынке, он всегда имел тесную связь с Центральным Банком Великобритании, который осуществлял не только функцию надзора, но и являлся агентом Правительства ЮАР и посредником для банков золотого пула (центральных банков европейских стран).

Именно на Лондонском золотом рынке сформировалась процедура фиксинга (установление цены на золото на бирже Лондона), которая проводится с 1919 г. дважды в день. Фиксинги носят открытый характер, т. е. участники фиксинга (представители названных компаний), постоянно поддерживая связь со своими клиентами по телефонному аппарату, телефаксу, по системе «Рейтерс-дилинг» (международная электронная дилинговая система, дающая возможность торговли различными финансовыми инструментами) и другим современным средствам телекоммуникации, сообщают им те цены, которые предлагаются на торгах, а клиенты, исходя из соответствия цены своим интересам, в любой момент могут изменять количество металла в своих поручениях (ордерах) и даже отзывать их.

Брокеры сопоставляют имеющиеся у них в данный момент поручения на покупку и продажу металла и находят цену, при которой количество предлагаемого к продаже золота будет равно количеству металла в поручениях на покупку. Как только установлен баланс спроса и предложения, цена фиксируется и все сделки, вынесенные на фиксинг, совершаются по этой единой цене. При этом с покупателей взимается комиссия в размере 20-25 центов за унцию золота, а продавцам выплачивается премия в размере 5-10 центов за тройскую унцию (единица измерения массы, равная 31,1034768 грамма).

Цены лондонского рынка считаются наиболее представительными и используются в качестве справочной базы для различного рода расчетов, сравнений, закладываются в долгосрочные контракты.

Объектом торговой деятельности на фиксинге являются стандартизированные слитки («good-delivery bars»), т.е. имеющие определенные характеристики (вес (содержание золота), тройских унций: минимум - 350, максимум - 430; чистота, частей (на золото чистоты 1000) - 995). Каждый слиток должен иметь серийный номер, отметку о пробе (чистоте), штамп изготовителя.

Крупнейшим центром коммерции золотом в 70-х гг. стал Цюрих.

Трудно себе представить огромное количество золота, ежегодно прибывающее в Швейцарию. В 2011 году в страну было импортировано более 2600 тонн необработанного золота, общей стоимостью 96 млрд. швейцарских франков ($103 млрд.), что стало рекордом. Объем импорта золота более чем удвоился за последние десять лет, без учета металла, проходящего через швейцарские свободные порты. В 2010 году объем импорта золота в страну составил 2,326 тонн. С 1990 по 2007 гг. Швейцария импортировала от 1,000 до 1,600 тонн золота в год, общей стоимостью 15,7 млрд. швейцарских франков в 1994 году и 32 млрд. в 2007 году. Отсюда видно, что только относительно небольшая часть драгоценного металла остается в стране.

О большой роли Цюриха как европейского центра сбыта свидетельствует то, что золотой импорт Швейцарии составляет 70%) золота, добываемого в западных странах, из которых 60% затем реэкспортируется в различные регионы мира. С начала 80-х гг. Цюрих стал мировым рынком золота, через который проходит почти половина мирового промышленного спроса на золото. Швейцария импортирует около 40% общего предложения золота в мире.

Об этом же свидетельствуют и объемы мировой торгово-промышленной деятельности в различных регионах. Так, объемы зарубежной торговой деятельности золотом в Дубае показывают, что 75% золота импортируется из Швейцарии, в Сингапуре доля такого золота достигает 30%, а в Гонконге доля золота с цюрихского рынка составляет 25%. Почему же такие значительные потоки золота текут через цюрихский рынок в другие страны?

Можно выделить две группы факторов, способствовавших превращению Швейцарии в крупнейший центр мировой коммерции золотом.

К первой группе относятся факторы экономического и политического характера, среди которых можно выделить следующие:

Политическая и экономическая стабильность;

Свободная конвертируемость национальной валюты;

Низкие процентные ставки, способствующие инвестициям и золотой бизнес, требующий больших издержек капитала.

Ко второй группе факторов относится высокий организационный и технический уровень банковской системы.

Маркетмейкерами (фирма брокер/дилер, берущая на себя риск приобретения и хранения на своих счетах ценных бумаг определенного эмитента с целью организации их продаж) цюрихского рынка является «Большая тройка» банков (UBS, SBC, loan Swisse), которые очень быстро адаптировались к новым рыночным условиям и изменениям в требованиях своих клиентов. Трем крупнейшим банкам Швейцарии принадлежит крупная брокерская компания Premex AG, совершающая не только сделки слот (сделки купли-продажи наличного товара на условиях немедленной его передачи), но и работающая на форвардном и опционном рынках.

Банки «Большой тройки» относятся к инновационным банкам мира, к тем, которые осуществляют очень широкий круг наиболее современных операций с золотом.

Рынок золота в США.

Демонетизация золота в 70-х гг. сделала возможной отмену просуществовавшего в течение 40 лет Акта золотого запрета, в соответствии с которым граждане США не имели права на частное владение золотом в слитковой форме.

Либерализация сбыта золотом привела к быстрому превращению Нью-йоркской товарной биржи (commodity Exchange, СОМЕХ) и Международного валютного рынка (International money market, IMM) Чикагской товарной биржи (Chicago Mercantile Exchange) в крупнейшие центры торгово-промышленной деятельности золотыми фьючерсными сделками (вид сделок на фондовой или товарной бирже, условия сделки предполагают передачу акции или товара с уплатой денежной суммы через определенный срок после заключения сделки по цене, указанной в контракте). Именно в этих центрах заключается более 90% всех фьючерсных сделок на поставку золота. Поэтому почти все европейские дилеры участвуют в арбитражных сделках или хеджируют позиции, сделанные во время европейской торговой сессии.

Американские фьючерсные Рынки выполняют и сегодня важную экономическую функцию, заключающуюся в том, что игроки, рискующие на этих рынках, создают необходимый уровень ликвидности, позволяющий реальным производителям и потребителям золота застраховаться от ценового риска. Большинство сделок носит спекулятивный характер и не заканчивается физической поставкой золота.

Наряду с фьючерсной биржевой торгово-промышленной деятельностью золотом в Нью-Йорке существует рынок золота в слитковой форме, откуда оптовые дилеры поставляют золото производственным и коммерческим потребителям, а также предлагают металл для тезаврации в различной форме (монет, медалей и т.д.).

В сбыту золотом в последнее десятилетие наряду с биржами принимают участие ведущие американские банки, являющиеся в настоящее время маркетмейкерами на международном рынке золота, такие как Дж. Р. Морган, Дж. Арон энд К°. Наконец, на американском рынке функционируют брокерские организации, ведущие активную коммерцию финансовыми активами и сделки купли-продажи с титулами собственности на слитковое золото. Нью-Йоркский и Чикагский Рынки, получившие интенсивное развитие после отмены в 1975 г. запрета для резидентов США совершать сделки с золотом, относятся к более молодым рынкам золота. Особенностью этих рынков является широкое распространение сделок преимущественно венчурного характера (используемых для осуществления прямых частных инвестиций, которые обычно предоставляется внешними инвесторами для финансирования новых, растущих компаний, или компаний на грани банкротства). К ним относятся срочные сделки (форвардные и фьючерсные), которые заключаются на 1, 3, 6 месяцев и исполнение которых осуществляется по цене, зафиксированной в момент заключения сделки. Сумма контракта строго определена объемом в 100 унций.

Введение

Вывод по главе

2.2 Золотые резервы Индии

Вывод по главе

3. Рынок золота в России

Вывод по главе

Заключение

Список литературы

Введение

Золото является важнейшим элементом мировой финансовой системы, поскольку данный металл не подвержен коррозии, имеет много сфер технического применения, а запасы его невелики. Золото практически не терялось в процессе исторических катаклизмов, а лишь накапливалось и переплавлялось.

Во все времена мировой экономической системы, золото являлось неотъемлемой частью экономических отношений. Добыча, обращение и использование драгоценных металлов всегда выступали важным фактором обеспечения стабильности национальной экономики. В современных условиях золото перестало быть основой денежного обращения, но является составной частью золотовалютных резервов государств. Именно поэтому вопрос по организации и эффективному функционированию рынка золота та актуален в странах мира и по сей день. Добыча золота, установление цен имеет прямое воздействие, как на финансовый рынок, так и на структуру экономики в целом.

Одним из главных отличий рынка золота от других рынков - это его нестабильность. Невозможность прогнозирования скачков оценок с точностью, связана с тем, что курс золота имеет зависимость не только от ценовых факторов. Такие неценовые факторы как благосостояние потребителей, их ожидания, налоги, процентные ставки, субсидии и льготные кредиты инвесторам, колебания валютных курсов, условия на внешних рынках и даже погода - оказывают прямое влияние на рынок золота.

Россия традиционно является активным участником мирового рынка золота и после длительного перерыва вновь формирует внутренний рынок, в связи с этим возникла необходимость привести в соответствие с международными критериями процесс организации и функционирования российского рынка золота.

рынок золото мировой россия

Выбор автором именно данной темы, в первую очередь, связан с высоким интересом к инвестиционной деятельности. Автор считает, что на данный момент золото является одним из самых стабильных субъектов рынка инвестиций. Поэтому, детальный анализ информации, собранной из различных источников, поможет стать более компетентным по данному типу вопроса.

Целью данной работы является - изучение структуры, принципов и реакций мирового рынка золота.

Для достижения поставленной цели, необходимо выполнить следующие задачи:

·Определить особенности мирового рынка золота

·Выявить основных участников торговых отношений на рынке золота

·Оценить влияние финансового кризиса на рынок золота

·На примере зарубежной страны, выявить особенности отношения к золоту

·Определить особенности рынка золота России

·Выявить отличия между зарубежным и российским рынком золота

Объектом данного исследования является международный рынок, включающий в себя большое многообразие товаров и услуг.

Предмет исследования - золото - драгоценный метал, который является важнейшим элементом мировой финансовой системы.

1. Особенности мирового рынка золота

1.1 Механизм функционирования рынков золота

Рынок золота в отличие от остальных видов рынка весьма нестабилен. Нельзя заблаговременно, с точностью прогнозировать будущий скачок цен. Ведь многое зависит не только от ценовых факторов, но и от всевозможных неценовых факторов.

Сегодня золото продолжает оставаться средством выравнивания платежного баланса на международном рынке.

Главной особенностью рынка золота является торговля, которая привязана к месту нахождения металла. Центрами торговли являются: Локо Лондон, Локо Цюрих, Локо Нью-Йорк, Локо Токио.

Лондонский Локо - крупнейший мировой центр по торговле золотом. Это место платежа стандартных золотых контрактов, то есть место реализации поставки золота, независимо от того, где была заключена сделка. Такие сделки носят название "Локо Лондон", то есть с поставкой в Лондоне.

Из прочих особенностей рынка золота выделяют то, что золото используется фактически всеми государствами в качестве страхового и резервного фонда. Во-вторых, еще большие объемы золота имеются у населения. К такому золотому запасу относятся ювелирные украшения, монеты и др. Доля этого золота - по крайней мере, в виде лома - также поступает на рынок. Оценивая, выше изложенное, можно с уверенностью констатировать некоторые итоги, которые присущи рынку золота: основная доля в предложении золота приходится на его добычу. Но объемы добычи обладают значительной инерционностью, соответственно предложение добытого золота из года в год имеет относительно небольшую вариацию - значительно меньшую, чем предложение золотого лома, продажа золота банками и инвесторами.

Центральным потребителем наличного золота является ювелирная промышленность, спрос в которой в значительной степени определяется ценой золота: чем ниже цена, тем выше спрос. Но эта закономерность напрямую зависит от экономической ситуации в стране: в периоды мирового экономического подъема спрос на золото увеличивается при относительно низких ценах, а в периоды спада спрос в ювелирной промышленности уменьшается и при относительно низких ценах. Это связанно с неспособностью населения приобретать такой дорогостоящий товар как золото.

Предприятия - золотодобытчики, поставляя основные объемы золота на мировой рынок, обладают довольно малыми возможностями оказывать влияние на цену товара только экономическими методами - изменением объемов предложения при изменениях цен. Им остается два пути. Первый из них - воздействовать на политику международных банков с целью снижения и упорядочения последними объемов регулярных продаж золота. Второй - приспосабливаться к большим колебаниям цен, уметь так снижать удельные издержки в периоды падения цен, чтобы и в этих условиях обеспечить рентабельность производства.

1.2 Основные золотодобывающие страны

В настоящее время на мировом рынке золота доминируют четыре золотодобывающие страны - Китай, Австралия, США и ЮАР. В 2009 г. Китай произвел больше 290 т. золота. Золотодобыча трех других стран варьировалась от 215 тыс. до 235 тыс. т. в год, причем на данный момент в каждой из этих стран выпуск драгоценного металла был снижен, по сравнению с 2008 годом.

Во вторую четверку стран - продуцентов золота сейчас входят Россия,Перу, Индонезия и Канада с количеством добычи золота в 2009 г. от 98 тыс. до 187 тыс. т. Как ни странно, Россия и Индонезия на данный момент прилично повысили производство данного драгоценного металла, если сравнивать с 2008 г.

В настоящее время в мире ведутся активные геологоразведочные работы, направленные на обнаружение новых залежей золота и на переоценку запасов в сторону повышения на известных месторождениях этого драгоценного металла. Однако, как отмечают некоторые эксперты, темпы обнаружения новых природных запасов золота снижаются, что ведет к сокращению ресурсной базы этого драгоценного металла, при этом сложившуюся ситуацию можно было бы охарактеризовать как исчерпание площадей для поиска ископаемых. Тем не менее, в мире все же имеются области, где располагаются нетронутые территории, пригодные для поиска рудных залежей. К таким регионам относятся, в частности, Сибирь и российский Дальний Восток. Кроме того, сообщается о целом ряде проектов строительства новых рудников, расположенных на крупных месторождениях богатой золотоносной руды, что может в перспективе привести к повышению мирового производства золота.

Таблица 1. Объем добычи золота в мире в 2006-2009 г.

В последние годы в мире велись активные геологоразведочные работы, направленные на поиск и исследование новых природных запасов золота. В 2003 - 2009 гг. мировые капиталовложения в разведку месторождений цветных металлов последовательно увеличивались, причем из них около половины приходилось на сектор драгоценных металлов. Ссылаясь на данные "Metal Economics Group" можно заметить, что в 2008 г. сумма инвестиций в металлодобывающую отрасль были около 15 млрд. долл., из которых 44% тратились на добычу золото. Однако в 2009 г. в из-за глобального финансово-экономического кризиса инвестиции были снижены до 9,2 млрд. долл., но доля инвестиций в геологоразведочные работы на золото повысилась до 51%, но не смотря на это все же была ниже, чем в 2005 г., когда доля средств, инвестируемых в золото равнялось 54%.

В настоящее время большинство крупных и среднемасштабных мировых золотодобывающих компаний концентрируют внимание на порфировых месторождениях ввиду возможности существенно пополнить свои складские запасы металла.

В 2009 г. Австралия занимала второе место в мире по добыче золота после КНР. В 2010 году производство в стране было порядка 238 т, а в 2011 г. повысилось до 269 т., после введения в эксплуатацию новых рудников. В I полугодии 2010 г. в стране было реализовано большое количество проектов по открытию новых горнодобывающих предприятий. В ноябре 2009 г. вошел в строй рудник "Boddington" компании "Newmont", который по достижении проектной годовой мощности в 35 т, будет одним из крупнейших в Австралии рудников по выдаче драгоценного металла.

В США в 2010 г. капиталовложения в золотодобычу, по данным "Metals Economics Group", упали на 40% - до 490 млн. долл. Штаты Невада и Аляска являются штатами-лидерами по разведке и добыче золота, однако инвестиции в указанную сферу в обоих штатах в 2010 г. были снижены ввиду из-за глобального финансово-экономического кризиса. В результате в прошлом году деятельность в сфере геологоразведки концентрировалась в первую очередь в областях с ранее определенными ресурсами золота или на полиметаллических месторождениях, на исследование которых была выделена более значительная доля инвестиций.

Активные геологоразведочные работы на золото проводятся в Канаде, где они в значительной степени сосредоточены в провинциях Онтарио и Квебек. Недавно в результате проведения разведки компания "Aurizon Mines Ltd." пересмотрела в сторону увеличения на 38% (до 58,7 т) запасы золота на месторождении Hosco в провинции Квебек.

Как сообщает "Mining Journal", несмотря на текущие внутриполитические проблемы, в ЮАР продолжаются геологоразведочные работы направленные на добычу золота. В августе 2011 г. сообщалось о новой оценке суммарных запасов на золотом проекте Burnstone, в соответствии с которой они составляют 625 т. золота. Однако независимая оценка дала более низкий показатель, характеризующий измеренные запасы.

"PAL" отмечает, что в ЮАР она в большей степени концентрирует внимание на образовании "стратегических альянсов", а не на геологоразведке.

В странах СНГ геологоразведочные работы на золото проводятся в Киргизии, Таджикистане, Азербайджане и Армении.

В Индонезии имеется хорошо развитая золотодобывающая промышленность. В стране расположены золотые рудники мирового класса "Grasberg" и "Battu Hjau". Однако масштабы геологоразведки на золото в Индонезии в последние годы значительно уменьшились. Тем не менее ряд компаний в стране проводит работы в данной сфере, в частности, активность проявляют юниорские компании.

В Папуа - Новой Гвинее крупнейшим действующим золотым рудником является "Ok Tedi", принадлежащий "PNG Sustainable Development Program Ltd." (55%), правительству страны (45%). Однако срок эксплуатации этого предприятия приближается к концу, который ожидается в 2013 г. В настоящее время проводятся геологоразведочные работы, имеющие целью продление добычи здесь до 2020 г. путем комбинации открытой и подземной разработки.

Широкое распространение геологоразведочные работы на золото получили в Латинской Америке, без сомнения обладающей высоким потенциалом в отношении обнаружения новых природных запасов драгоценных металлов. Особенно перспективными являются горные области в Андах, расположенные на севере Колумбии, Перу и Чили. Несмотря на спад на рынке в период глобального финансово-экономического кризиса, развитие поисковых работ на золото остается региональной политикой.

Крупнейший мировой продуцент серебра и второй в мире продуцент меди и цинка - Перу является также лидером южноамериканской золотодобычи. В 2010 г. 60% экспорта Перу занимала горнодобывающая промышленность, и поэтому правительство страны продолжает придерживаться политики вложения новых инвестиций в данную отрасль. По данным "Metals Economics Group", Перу среди стран Южной Америки лидировала по объему инвестиций в геологоразведку. Такая поддержка привела к активизации поисковой деятельности на золото в стране.

В начале 2008 г. под новым руководством восстановилась деятельность "Focus Ventures Ltd.", направленная на продвижение золотых проектов в Перу. В середине 2009 г. компания получила опцион на приобретение маломасштабного богатого подземного золотого рудника "Nueva California", первый этап разведочного бурения на котором был проведен в I полугодии прошлого года. Этот рудник эксплуатировался в течение 26 лет, но "Focus" планирует преобразовать его в крупное открытое добывающее предприятие.

В геологоразведку минеральных ресурсов в Чили в 2009 г. было инвестируемо около 370 млн. долл., что поставило Чили на второе место по этому показателю в Южной Америке после Перу и седьмым в мире в целом.

Колумбия в колониальный период была одним из крупнейших продуцентов золота и в настоящее время надеется восстановить свой прежний статус путем привлечения в ближайшие пять лет инвестиций для развития горнодобывающей промышленности и энергетики страны. В изменившихся внутриполитических условиях эта задача представляется выполнимой. В отличие от соседней Венесуэлы, Колумбия имела восемь лет политической стабильности, сопровождаемых ростом инвестиций. Потенциальные возможности колумбийской золотодобывающей отрасли иллюстрируются, в частности, деятельностью компании "Ventana Gold Corp.", осуществляющей разведку на своем золотом месторождении La Bodega, направленную на подтверждение наличия здесь зоны минерализации с высоким содержанием золота. Компания планирует также исследовать многие другие проекты.

Резкое повышение интереса к сфере геологоразведки наблюдается в Мексике, где добыча металлов проводится на протяжении почти 500 лет.

Большую долю на мексиканском рынке добычи металлов занимают канадские компании (68% всех участников). В первую очередь, это обусловлено бедностью и недостатком денежных ресурсов.

Деятельность в данной сфере концентрируется не только на месторождениях серебра, являющегося ведущим продуктом мексиканской горнодобывающей промышленности. Так, в 2009 г. "Yamana Gold Inc." продвинулась в осуществлении золото-серебряного проекта "Mercedes", окончание реализации которого ожидается в конце 2014 г. Предполагается, что на этом руднике за последние 2 года будет произведено 2.2 т. золота.

В последние годы в Европе большее внимание стало уделяться возрождению геологоразведочной деятельности, которая концентрируется в трех основных регионах, в число которых входят пояс Tethyan Belt (проходит через страны Центральной и Восточной Европы, Грецию, Турцию на Аравийский п-ов), пояс Iberian Pyrite Belt (идет через Испанию и Португалию) и Скандинавский п-ов. Однако в Западной Европе, включая Великобританию, также отмечается рост деловой активности в данном секторе.

Европейский горнодобывающая промышленность имеет давние традиции, но сегодня он также является одним из самых современных и инновационных промышленных континента секторов. Открытие новых месторождений, добычи и обогащения руд требуют основной упор на исследования и разработки. Горнодобывающие разведки, добычи и обогащения теперь поддерживаются на высоком уровне технологий. Промышленности также способствует достижения в области охраны окружающей среды, здоровья и безопасности. Европейская горнодобывающая промышленность имеет основополагающее значение для экономического благосостояния континента. Потребление промышленных минералов и металлов в Европе быстро выросло за последние десятилетия. Сегодня Европа практически самостоятельна в добыче многих промышленных минералов и металлов. Европа богата природными ресурсами. И добыча, и поставка полезных ископаемых продолжают играть важную роль в европейской экономике и обществе, как это было сделано в течение тысяч лет. Минералы, используемые в повседневной жизни, как строительные материалы (щебень, песок и гравий) для инфраструктуры, зданий и дорог, так и для промышленных целей (например, металлов, известь, каолин, кварцевый песок, тальк) в производстве стали, автомобилей, компьютеров, лекарств, животных и человека продуктами питания и удобрения, чтобы назвать только несколько ключевых приложений.

По оценке Европейской ассоциации горнодобывающей промышленности "Euromines", в 2009 г. на геологоразведочные работы в Европе, было израсходовано около 36 млн. евро., а в 2010 г. ожидается их существенный рост.

Значительная часть указанных капиталовложений (примерно 60%) в прошлом году приходилась на Северную Европу (Швеция, Финляндия, Гренландия и Норвегия). Балканские страны также получили крупную долю (около 35%) суммарных средств. Остальные инвестиции (5%) предназначались для геологоразведки в странах Пиренейского п-ова и на других территориях Европы.

1.3 Потребление золота в мире

Основные страны-потребители золота четко подразделяются на две группы. С одной стороны - это группа технически развитых стран. Они сравнительно широко используют золото в различных областях техники и промышленных отраслях, а также и для изготовления ювелирных изделий. Среди стран, лидирующих в использовании золота в технических целях: Япония, США и Германия. Здесь золото выступает как индикатор развития высоких технологий в электронной и электротехнической, космической, приборостроительной промышленности и т.д.

Другой группой государств являются те страны, в которых львиная доля золота, а иногда и вся его масса потребляется на нужды только ювелирной промышленности. Среди них: в Европе - Италия, Португалия; в Юго-Восточной Азии - Китай, Индия и страны островной Азии: Индонезия, Малайзия. На Ближнем Востоке, Малой Азии и Северной Африки - Арабские Эмираты, Израиль, Кувейт, Египет.

На долю главного продуцента ювелирных изделий в Европе - Италии приходится 14.9% золота, использованного в мировой ювелирной промышленности; на основного азиатского производителя золотых украшений - Индию приходится 15.2% золота.

По мере того, как золото теряло свои монетарную и сберегательную функции, структура его потребления в мире по отраслям экономики начала меняться. Все больше этого металла поступает теперь на нужды промышленности. За последние 10 лет мировая ювелирная промышленность увеличила потребление золота в 2 раза - примерно до 3,5 тыс. тонн в год. На ювелирные изделия тратится 87 % всего мирового золота. Стоит заметить, что около 73 % от уровня мирового потребления приходится на страны Азии и Среднего Востока, традиционно любящие золотые украшения. Велик спрос на желтый металл и со стороны других отраслей промышленности. Более половины соответствующего объема приходится на электронную промышленность (выпуск электро-, радио- и видеоаппаратуры), почти 16% используется на зубопротезирование, остальное приходится на разнообразное промышленно-бытовое потребление - изготовление тканей с золотыми нитями, золочение одежной фурнитуры и т.д.

Золото импортируют все добывающие страны (за исключением ЮАР), а также все страны-реэкспортеры. Среди золотодобывающих стран в 2008 г. выделялись США - их импорт составил 258 т. Лидерами импортных операций выступают, как и ранее, Швейцария и Великобритания, Индия, затем Италия и Турция. Последние три страны используют значительное количество золота для изготовления дешевых ювелирных изделий.

Начиная с 2003 г., параллельно со снижением добычи, цена на золото на мировом рынке драгоценных металлов устремилась вверх и выросла за период 2003-2008 гг. почти в 2,5 раза (Диаграмма 1). Однако рост не был обусловлен превышением спроса над предложением - напротив, начиная с 2004 г. на рынке предлагалось золота больше, чем требовалось. В такой ситуации цены должны были бы снижаться, однако этого не происходило. Ключевым фактором ценообразования в этот период оказалась спекулятивная активность различных инвестиционных фондов и компаний, крупных и мелких частных инвесторов.

Диаграмма 1. Динамика спроса и предложения золота на мировом рынке (тонн, левая шкала) и цен на него (дол. /г, правая шкала) в 2003-2008 гг.

Только за 2007 г. цена золота выросла на 15% и сместилась за пределы исторических значений, а в марте 2008 г. достигла рекордной отметки в 22,4 дол. /г. Причиной столь стремительного роста по-прежнему являлся неугасающий интерес к золоту со стороны инвесторов. Однако начиная с середины 2009 года влияние на цены начал оказывать мировой финансовый кризис, снизивший активность биржевых игроков, и перегретые цены понемногу стали "остывать".

1.4 Ситуация на рынке золота в период глобального финансового кризиса

За последние месяцы 2008 г. отмечался рекордный уровень инвестиций в золотые фонды, оперирующие физическим металлом, такие, как ЕТС-фонды, поскольку инвесторы стремились сохранить свои валютные активы. При этом никто не сомневается, что с золотом вкладчик окажется в выигрыше.

В Европе спрос на золото увеличился до такой степени, что в общественных местах начали устанавливать автоматы по продаже золотых слитков. На данный момент существует возможность приобрести однограммовые слитки, но в ближайшее время планируется расширить предложение, добавив слитки по 5, 10 и 20 г. В первом квартале только в Германии было продано частным лицам 62 т. золота в слитках и монетах. Аналитики отмечают рост спроса на золото и в Украине. По мнению заместителя председателя правления ОАО "АБ "Укргазбанка" Сергея Мамедова, объем продажи золота на украинском рынке в 2009 году увеличился в среднем на 25-30% в основном за счет роста реализации безналичного золота в виде депозитных продуктов.

Вот только для частных российских инвесторов ситуация не самая благоприятная: при покупке золота необходимо уплатить НДС, который вам никто не вернет, в случае если возникнет необходимость реализовать "золотой запас". Таким образом, теряется 18% вложенных денег. Несмотря на то, что еще в ноябре 2005 года премьер-министр В.В. Путин высказывался за уменьшение ставок налогов для граждан, желающих вложить средства в золото, а президент Д.А. Медведев в конце сентября 2008 года в ходе визита в Магадан поручил Минфину рассмотреть вопрос об отмене НДС при покупке золотых слитков физическими лицами, ситуация по-прежнему остается неизменной.

Золото уже хорошо зарекомендовало себя во времена высокой степени неустойчивости мировой экономики, выступая в качестве гаранта против всех видов риска, будь то инфляция, дефляция, политические риски или, как на современном этапе, глобальный финансовый и экономический кризис. Он отмечает, что текущая ситуация в мировой экономике способствует повышению цен на золото.

На мировом рынке продолжается стремительное падение цен практически на все сырьевые активы. Единственным исключением стало золото, цены на которое растут, несмотря на опасения относительно усугубления мирового финансового кризиса.

Свою роль играет и политика мировых ЦБ, которые продолжают сокращать учетные ставки, испугавшись замаячившего призрака дефляции. Эксперты отмечают, что в ближайшее время рост цен на золото продолжится, поскольку это единственный сырьевой актив, который воспринимается инвесторами как страховка от нестабильности мировых рынков.

Стоит отметить, что выгодна для рынка золота и текущая политика монетарных властей. Столь резкое смягчение монетарной политики, несомненно, лишь идет на пользу рынку золота. Также некоторые эксперты полагают, что покупать золото сейчас намного выгоднее, чем вкладывать деньги в ценные бумаги и физические активы. Еще одна причина для удорожания золота - обесценивание валют многих стран.

В 2009 г. объем суммарных мировых поставок золота вновь оказала негативное влияние сокращение добычи, хотя ожидается, что ее падение в ЮАР, Австралии и Канаде в некоторой степени будет компенсироваться повышением производства в Перу, России и Китае. По оценкам Virtual Metals Group, мировые поставки вновь добытого золота в 2009 г. сократились по сравнению с 2008 г. на 1,3% - до 2292 т. В целом в 2000-е годы в мировой добыче золота в основном наблюдалась тенденция понижения. Максимальный уровень производства был достигнут в 2001 г. и, по данным GFMS, составил около 2640 т, что было примерно на 20 т выше показателя 2000 г. Затем с некоторыми колебаниями шло снижение мировой добычи металла, обусловленное, в первую очередь, падением южноафриканского производства.

В настоящее время, по мнению экспертов Virtual Metals Group, особое опасение по-прежнему вызывает ситуация в золотодобывающей промышленности ЮАР. Долгосрочный прогноз относительно производства золота в этой стране довольно мрачный. К имеющимся здесь внутриотраслевым проблемам следует отнести такие факторы, как увеличение глубины рудников, геологический состав разрабатываемых месторождений, а также весьма сложную и дорогостоящую технологию извлечения. В совокупности с текущим недостатком кредитования и прочими трудностями, в частности, в сфере энергоснабжения, указанные проблемы неизбежно должны привести к дальнейшему снижению добычи золота в ЮАР в 2013-2014 г.

Как отмечает Virtual Metals Group, в перспективе возможность роста мирового производства золота базируется на повышении его цен, и именно подорожание металла в дальнейшем станет стимулировать расширение его добычи.

Вывод по главе

На основании изложенной в первой главе информации, мной были выявлены некоторые особенности мирового рынка золота.

Во-первых, это нестабильность. Данную особенность можно рассмотреть с разных ракурсов. С одной стороны, курс золота зависит не только от спроса и предложения, но и от многих других неценовых факторов, делая этот рынок нестабильным. С другой стороны, стоимость золота растет из года в год. Но, несмотря на это, желающих покупать этот драгоценный металл меньше не стало. Подводя итог, хотелось бы отметить, что долгосрочное инвестирование в золото куда более выгодно с финансовой точки зрения.

Во-вторых, золото привлекательно для инвесторов. В первую очередь, это связанно с тем, что при долгосрочном инвестировании денег в данный металл, инвестор подвержен риску в меньшей степени, чем при инвестировании, например в недвижимость.

Еще одной особенностью данного рынка можно назвать привязанность торговли к определенному месту. Это так называемые Локо Лондон, Локо Цюрих, Локо Нью-Йорк, Локо Токио. С одной стороны, все понимают, что золото - ценный драгоценный металл, который нуждается в повышенной защите от воровства. И если сосредоточить многочисленные запасы в одном месте, то обеспечение их безопасности становится куда более легкой задачей. Но с другой стороны, встает проблема неудобства торговли. Продавец и покупатель не могут договориться о совершении сделки на нейтральной территории, что делает торговлю на этом рынке привязанной к определенному месту.

В настоящее время на мировом рынке золота доминируют четыре золотодобывающие страны - Китай, Австралия, США и ЮАР. Годовая добыча золота лидирующими странами находится в диапазоне от 215 тыс. до 240 тыс. т.

Во вторую четверку стран - продуцентов золота сейчас входят Россия, Перу, Индонезия и Канада с объемами добычи металла от 115 до 210 тыс. т.

Золотодобыча в своей большей степени имеет зависимость от географического положения страны и от масштабов ее территории. Но также немаловажным фактором является размер национальных инвестиций в золотодобывающую отрасль той или иной страны.

Страны, импортирующие золото делятся на две категории, в зависимости от цели использования данного драгоценного металла. Такие страны, как Германия и Япония используют золото в различных областях техники и промышленных отраслях. Другие, как например, Индия, базируются на изготовлении и продаже ювелирных изделий. На ювелирные изделия уходит 85 % всего продаваемого золота. Причем более 73 % от уровня мирового потребления приходится на страны Азии и Среднего Востока, традиционно любящие золотые украшения.

2. Развитие рынка золота Индии

Индия - страна гигант из числа стран с формирующимся рынком. Последние 10 лет Индия относится к числу самых быстро развивающихся экономик в мире. С 1995 года средний доход в Индии повысился почти в 4 раза.

Интеграция Индии с остальным миром также все больше усиливается, хотя в ее модели более значимую роль играли внутренний спрос и услуги. Во многих отраслях, от нефтехимии до программного обеспечения, Индия добилась успехов на мировой арене. Индийские инженеры занимаются автоматизацией процессов в конторах, информационно-справочные центры помогают разбираться со сбоями ПО и фармацевтические компании производят непатентованные лекарства для клиентов во всем мире.

В последние годы объем внешней торговли Индии резко возрос, а его доля в ВВП страны возросла с 18% в 1990-1991 гг. до 46% в 2005-2006 гг. Главные торговые партнеры Индии - Европейский союз, Китай, Соединенные Штаты и Объединенные Арабские Эмираты. В 2006-2007 гг. экспорт Индии включал в себя технические товары, нефтепродукты, химикаты и фармацевтические препараты, драгоценные камни и драгоценности, текстиль и предметы одежды, сельскохозяйственную продукцию, железную руду и другие полезные ископаемые. Импорт включал в себя сырую нефть и нефтепродукты, автомобили, электронные товары, золото и серебро. В 2010 году экспорт Индии составил 221,8 млрд. долл., а объем импорта - 362 млрд. долл. Торговый дефицит в течение того же года составил 133,6 млрд. долл. На сегодняшний день Индия является самым крупным потребителем золота в мире.

2.1 Почему Индия крупнейший импортер золота в мире

В течение многих столетий Индия остается крупнейшим рынком золота и серебра. В частных руках находится минимум 20500 тонн драгметалла, которые является основной формой семейных сбережений и традиционно хранится в виде ювелирных изделий. Они, кроме всего прочего, являются также частью приданого невест. На своей свадьбе новобрачная может носить от 20 до 200 грамм золота в высокопробных изделиях. Эти золотые украшения затем остаются в семье на хранении и не передаются на рынок. Учитывая, что в год заключается свыше 10 миллиона браков, можно оценить важнейшую роль Индии как потребителя драгоценных металлов.

Огромное значение на спрос золота в Индии играет культура, традиции и обычаи этой страны. Индусы верят, что ношение золотых украшений приносит удачу. Это удачные инвестиции и показатель социального статуса.

Обычно невеста в средней семье получает от 30 до 40 граммов золота, а в богатых домах - несколько килограмм. Традиция эта древняя. Если родители знают, что их дочь выйдет замуж через три-четыре года, они будут покупать золото сейчас, не дожидаясь роста цены.

Ведь получаемое индийскими невестами к свадьбе золото навсегда остается их личным капиталом и служит для них залогом финансовой безопасности. Мужья не имеют права распоряжаться этими золотыми активами.

Основными драйверами цен на золото являются ювелирные изделия и инвестиционный спрос. Золото всегда рассматривается как защита во времена экономической неопределённости. В Индии золото исторически и культурно связано с понятиями богатства и благосостояния. Для многих пар покупка даже небольшого количества ювелирных украшений становится тяжёлым бременем на бюджет, поэтому им приходится откладывать свою свадьбу, чтобы накопить достаточно средств для покупки золотых украшений.

Очень часто на проведение свадьбы тратятся сбережения всей жизни. В зависимости от традиции в каждой социальной группе невесте на свадьбу дарится либо определённое количество золота, либо сумма денег на покупку золота. Поэтому неудивительно, что затраты на покупку ювелирных изделий составляют между 30% и 50% от всех затрат на проведение свадьбы.

Гордостью невесты является количество подаренного ей золота, которое она охотно демонстрирует во время свадьбы, чтобы гости могли восхититься подарками невесты. Чем больше на невесте золотых украшений, тем выше статус семьи в обществе Индии.

Индусы известны также своей эмоциональной связью с золотом, так как оно является священным металлом во время всех религиозных фестивалей. Индусы очень сильно уважают и любят золото. Продают они золото только в самом крайнем случае, когда все возможные ценные вещи уже до этого были проданы, и не осталось ничего кроме золота.

Традиция "свадебного золота" в Индии настолько сильна, что ее спрос на золото имеет важнейшие значение для мировой золотодобывающей промышленности.

Помимо традиционных подарков на свадьбу в виде золота, жители Индии покупают золото для того, чтобы защитить свои сбережения от инфляции, которая постоянно растёт. Например, спрос на золото в Индии во втором квартале 2011 вырос на 41%, при возросшем на 8% уровне инфляции за полгода. Поэтому до тех пор, пока инфляция в Индии будет оставаться на высоком уровне, а угроза рецессии мировой экономики набирать обороты, то цена на золото будет чувствовать себя вполне уверенно.

2.2 Золотые резервы Индии

Индия, которая больше всех в мире потребляет золота на протяжении уже многих лет, сама производит всего лишь 10% от своих потребностей. Импорт Индии составляет 90% от своих потребностей в золоте. В 2010 году она импортировала 944 тонн золота. Большую часть золота импортируют 30 банков страны, среди которых также частные банки.

Единственной компанией-производителем золота в Индии является "Hutti Gold Mine", которая добывает около 15 т/год. В ближайшем будущем она планирует приступить к переоценке запасов старых месторождений руд с низким содержанием и увеличить производство золота, в том числе за счет привлечения иностранных компаний.

Помимо "Hutti Gold Mine" на золотых месторождениях страны работала компания "Bahrat Gold Mines", но ей пришлось остановить работы в связи с истощением руд с высоким содержанием металла.

Штат Карнатака на юге Индии известен своими месторождениями золота "Колар". На протяжении многих веков Карнатака был центром горнодобывающей деятельности страны. За 125 лет здесь было добыто около 837 т золота.

На пике производства в Коларе проживали 300 тыс. человек, но после закрытия шахт население сократилось менее чем до 100 тыс. Месторождения Колара перестали разрабатывать в 2003 г., когда упали цены на золото и закончились руды с высоким его содержанием. Сейчас площадки отработок находятся в плачевном состоянии: ржавеют вагоны для перевозки золотой руды; железнодорожные пути поросли сорняками, разрушаются строения, дома добытчиков. Еще одним напоминанием о славном прошлом Колара служат старые вышки над входами в шахты. Последней компанией, владевшей лицензией на разработку участка в районе Колара, была уже упомянутая "Bharat Gold Mines Ltd", однако и этот объект был закрыт около 10 лет назад, поскольку добыча стала нерентабельной.

На Коларе разрабатывались руды только с высоким содержанием золота и практически без использования каких-либо современных технологий. На более бедные руды, располагающиеся глубже, внимания не обращали, поскольку компании не могли себе позволить его добычу. Кроме того, горнодобывающий сектор жестко контролировался правительством Индии, поэтому частным инвесторам было сложно вкладывать деньги в добычу золота или проводить разведку. До настоящего момента лишь одна государственная структура - "Геологическое общество Индии" - занималась разведкой на территории страны.

Итак, в Индии разведывается только 7-10 % минеральных ресурсов, в то же время в таких странах, как Австралия, в разведку вовлечено почти 100% полезных ископаемых, которые исследуются геофизическими и геохимическими методами. Индия производит около 18 т золота в год, в то время как годовое производство золота, например в Австралии составляет 282 т.

Буровые работы в Индии, цель которых - составление карты потенциальных месторождений, ведет геологоразведочная компания "Kolar Gold". При исследовании используется один из методов геофизической электроразведки подземных месторождений металлических руд.

Правами на отработку месторождений Колара по-прежнему владеет ныне скончавшаяся государственная компания. Но специалисты отмечают, что окружающая Колар территория также может быть богата золотом. Несмотря на то, что бурение показало отличные результаты, в "Kolar Gold" не надеются на скорые открытия. По прогнозам, компания обнаружит первые рентабельные рудные тела в ближайшие 5-6 лет.

Однако эти новые открытия будут представлять собой старые, уже забытые и заброшенные месторождения. По этой причине "Kolar Gold" присоединилась к добытчикам, ратующим за восстановление старых рудников. Драгоценный металл собираются добывать не только под землей, но и из старых отвалов и хвостов, в которых запасы золота по предварительным оценкам составляют 25 т.

Министерство горнодобывающей промышленности Индии уже поставило цель увеличить объем добычи золота до 45 т/год, в том числе за счет попутного извлечения золота при добыче меди. Если правительство решит начать отработку техногенных месторождений, это может дать толчок новой золотой лихорадке в стране.

2.3 Перспективы рынка золота Индии в будущем

Роль государства в образовании, здравоохранении, инфраструктуре и других областях экономики страны действительно минимальная. Но что касается золота, то на это у индусов всегда найдутся деньги.

Согласно данным Всемирного совета по золоту <#"justify">Аналитики говорят, что золото для индусов никогда не потеряет своей привлекательности, так как их менталитет просто не может жить без золота.

Вывод по главе

Внутренняя экономика Индии интересна тем, что во многих ее отраслях тесно связана с традициями. Ювелирная отрасль как раз является одной из них. Традиция почитать золото сохранилась в Индии еще с древних времен. Именно количеством золота определяется социальное положение семьи или того или иного человека в частности. В сезон свадеб и карнавалов спрос на золото повышается в разы, свидетельствуя о том, что индийцы готовы покупать драгоценности при любом состоянии местной экономики.

Высокий спрос на драгоценные металлы не подкреплен соответствующим предложением. Причиной тому стал низкий уровень золотодобычи в Индии. Страна добывает всего лишь 1% от необходимого количества золота. Остальные же 99% страна импортирует. Связано это в первую очередь с географическим положением. Также немаловажную роль играет то, что ни национальные компании, ни инвесторы, ни государство не готовы вкладывать огромные средства в геологоразведческую деятельность. Поэтому некоторые территории страны пока остаются не исследованными.

В целом, Индия имеет огромный потенциал для развития данного рынка, начиная от золотодобычи и заканчивая продажей драгоценных металлов. Это и новые технологии для геологоразведки и добычи золота, и современные способы продажи. Все это поможет выйти стране на новый качественный уровень в области рыночных отношений.

3. Рынок золота в России

3.1 Особенности российского рынка золота

Основой российской золотодобывающей промышленности являются золотодобывающие предприятия, размещенные на огромной территории от Урала до Чукотки, в основном, в отдаленных и малоосвоенных регионах страны, не имеющих постоянных путей сообщения и являющиеся основными образующими очагами жизнедеятельности населения на огромных территориях.

Будучи шестой в мире по производству золота - ни самим этим количеством, ни его периодическими изменениями, Россия существенного влияния на мировой рынок золота не оказывает. А вот российские ресурсы и запасы драгоценного металла привлекают внимание многих золотодобывающих компаний, в том числе самых крупных. Особенностью минерально-сырьевой базы золота России, благоприятно отражающейся на конъюнктуре российского золотого рынка, является значительное количество недостаточно изученных ресурсов в виде перспективных площадей, рудных полей и месторождений. По этому показателю с ней могут сравниться только Китай, Монголия и страны Латинской Америки, тогда как ведущие золотодобывающие страны (Китай, США, Канада, Австралия) такими ресурсами не обладают. При сохранении позитивной динамики цены на золото мировая золотодобывающая отрасль будет стремиться охватывать все новые территории. Два наиболее привлекательных с этой точки зрения региона сейчас - это Россия (вместе с рядом стран СНГ) и Китай.

Вместе с тем, при значительных прогнозных ресурсах в России увеличивается дефицит разведанных и подготовленных к освоению запасов, особенно легкообогатимых богатых руд.

Вторая менее благоприятная особенность МСБ российского золота - значительный удельный вес россыпного золота. При этом его запасы в главных золотодобывающих регионах быстро истощаются, а разведуемые и резервные месторождения отличаются низким качеством "песков", да и размещены преимущественно в труднодоступных районах Чукотки, Якутии, Магаданской и Иркутской областей.

Россия - единственная страна-продуцент драгоценных металлов, в которой россыпные месторождения играют такую важную роль. До 1993 года доля коренного золота в общей добыче в России была всего лишь 15-17%. Но по мере истощения целых россыпных районов и провинций и с совершенствованием технологии извлечения золота из коренных руд структура его добычи меняется в пользу рудных месторождений. С введением в эксплуатацию крупных (Олимпиадинское, Кубакинское), а затем и средних месторождений богатых и легкообогатимых руд она неуклонно возрастала и с 2002 г. стала больше половины общей добычи металла (55% в 2004 г.).

Одной из основных причин, сдерживающих развитие золотодобывающей промышленности, является чрезвычайная раздробленность отрасли. В 2001 г. золото добывали в 24 субъектах Российской Федерации 553 предприятия.

Заметный рост добычи золота из коренных месторождений наряду с изменением организационной структуры отрасли являются характерными особенностями современного состояния российской золотодобычи.

С 1999 г., после продолжительного периода спада производства золота в России в 90 е гг. прошлого столетия (в 1998 г. этот показатель достиг "исторического" минимума - 110 т), его добыча и производство ежегодно увеличивались. В 2000 г. золотодобывающие предприятия почти вышли на уровень добычи 1992 г. (136,2 т), а в 2002 г. по общему производству превзошли этот показатель - 174,2 т. Это произошло благодаря благоприятным внешним факторам (высокая цена золота на мировых биржах), либерализации внутреннего российского рынка, а также радикальным структурным изменениям золотодобывающей отрасли.

Прирост добычи золота в России сдерживается медленным освоением крупных коренных месторождений золота, начало разработки которых откладывается на многие годы. Так, месторождение Сухой Лог в Иркутской области с запасами более тысячи тонн золота и стоимостью порядка 14 млрд долларов не передается в освоение с 2000 г. Претенденты до сих пор ждут условий акционирования. Добыча золота в 2005-2009 гг., по мнению председателя Союза золотопромышленников В. Брайко, может быть стабилизирована, если недропользователям будет позволено за счет собственных средств организовать поиск и разработку новых золоторудных объектов. А увеличить объемы добычи можно только с вводом новых мощностей рудника имени Матросова в Магаданской области и месторождения Сухой Лог в Иркутской.

В настоящее время государственная стратегия развития минерально-сырьевой базы страны определена правительством РФ в долгосрочной государственной программе изучения недр и воспроизводства минерально-сырьевой базы России. По условиям этой программы, государственное финансирование геологоразведочных работ к 2010 году будет увеличено до 19,1 миллиарда рублей, а к 2020 году - до 26,5 миллиарда в год. Предполагается, что государство будет также стимулировать горнодобывающие предприятия проводить геологоразведку за счет собственных средств. До 2015 г. войдут в строй около 50 рудных и комплексных месторождений, что позволит увеличить добычу золота на 50-60 процентов - до 262 тонны в год.

Однако эффект от заявленной стратегии проявится через достаточно длительное время, т.к. компенсировать организационные, технические и кадровые потери геологоразведочных и добычных работ за короткий срок не удастся.

3.2 Значение цены золота для российской золотодобычи

Причины взрывного роста цен на золото в последние несколько лет следующие: во-первых, спрос на него стабильно подстегивают авиакосмическая, автомобильная и ювелирная отрасли промышленности, в первую очередь в азиатских странах. Во-вторых, как инвестиционный актив, золото традиционно приобретает высокую ценность в моменты нестабильности на финансовых рынках и под влиянием политических событий кризисного характера.

Для российской золотодобывающей промышленности благоприятная ценовая конъюнктура рынка золота особенно важна, не только как для одного из крупных продуцентов и экспортеров драгоценных металлов, но и потому что значительная часть ее золотых запасов сосредоточена в месторождениях труднообогатимых руд, размещенных в труднодоступных районах, освоение которых требует значительных инвестиций. Проявлениями высокой конъюнктуры российского рынка золота являются активизация на нем национальных и зарубежных компаний и финансовых структур (Таблица 2) а также в повышении интереса к рыночной информации по золотодобывающей промышленности и состоянию ее минерально-сырьевой базы.

Таблица 2. Крупнейшие золотодобывающие компании России.

3.3 Современное состояние рынка золота в России

К тому же во многих странах-продуцентах в отличие от России крупные неразрабатываемые месторождения представляют большую редкость. Все это открывает перед российской золотодобывающей отраслью благоприятные перспективы, позволяет ожидать роста объема производства драгоценных металлов, так и расширения внутреннего потребления, прежде всего в ювелирной промышленности. Продолжится, по-видимому, и консолидация предприятий, что позволит снизить производственные издержки и уменьшить себестоимость золота в целом по стране. Можно быть уверенным - пока мировая цена на золото растет, поток инвестиций в золотодобывающую промышленность не иссякнет.

Таблица 3. Распределение российского золота.

Потерь по золотовалютным резервам у России нет, заявил премьер-министр РФ Владимир Путин. Также Путин сообщил, что в течение последних трех лет Россия выводила золотовалютные резервы из наиболее рискованных инструментов. При этом, по словам Путина, доходность от размещения средств золотовалютных резервов в оставшиеся инструменты была невысокой, но потерь нет.

Вывод по главе

Не смотря на то что российская экономика переживает в данный момент не самые лучшие времена, ситуация на рынке золота внушает доверие. Российские ресурсы и запасы драгоценного металла привлекают внимание многих золотодобывающих компаний, в том числе самых крупных. Это связанно, в первую очередьс огромными резервами неосвоенных территорий России. На данный момент государство тратит приличные деньги на развитие данной отрасли, но один из минусов золотодобычи - долгосрочность - привел к тому, что результата от этих вложений России придется ждать еще долгое время.

Естественно, мелкие и средние предприятия не имеют достаточных финансовых средств для реализации крупных инвестиционных проектов, связанных с освоением новых месторождений. Весьма проблематичным является для них получение крупных кредитов у российских кредитных организаций, не говоря уже о привлечении кредитов зарубежных банков. Мелкие предприятия не имеют достаточных средств для приобретения новой высокопроизводительной землеройной техники, большегрузных автосамосвалов, погрузчиков и т.д.

Одним из минусов для России в данной отрасли - является раздробленность. Нет своеобразного центра, который мог бы контролировать работу по золотодобыче по всем регионам Российской Федерации. Следовательно, качество контроля информации оставляет желать лучшего. Некоторые сведения попросту "оседают", не оправдывая вложенных в них затрат.

В настоящее время государственная стратегия развития минерально-сырьевой базы страны определена правительством РФ в долгосрочной государственной программе изучения недр и воспроизводства минерально-сырьевой базы России. Согласно этой программе предусматривается увеличение государственного финансирования геологоразведочных работ.

Россия становится все более заметным игроком на мировом рынке золота, а золотодобывающая отрасль - одним из крупных источников поступлений иностранной валюты в российскую экономику.

В целом, если сравнивать Российский рынок золота с любым из зарубежных, то можно выявить некоторые достоинства. По сравнению с другими странами, Россия имеет огромный потенциал в сфере золотодобычи, это обусловлено и масштабом территории, и неразведанными запасами и государственными инвестициями в золотодобывающую отрасль, которые увеличиваются с каждым годом. Конкуренцию России в данных компонентах может составить разве что Китай. За последние годы количество добываемого в этой стране золота увеличилось в разы. Оценивая все вышеизложенное, можно констатировать, что Россия имеет все шансы и возможности, для того, чтобы в будущем стать центром добычи золота.

Заключение

Как видно, золото не собирается сдавать позиции одного из ведущих финансовых инструментов, хотя формально желтый металл уже более тридцати лет не является синонимом денег: после отмены золотого стандарта в 1971 году с ценой золота не связана ни одна валюта, и расчеты между государствами осуществляются по форме более современной, нежели физическое перемещение слитков из одного хранилища в другое. Но золотой запас государств остается существенным фактором его мощи. Особенно заметным это становится во времена экономической нестабильности: даже не слишком глубокий кризис с неизбежностью влечет за собой рост цен на золото. Если учесть к тому же, что объемы мирового производства золота падают, а спрос на благородный металл, напротив, должен расти (не только со стороны финансовых институтов, но и авиационной, космической, ювелирной промышленности, а также медицины), легко сделать вывод, что золотодобыча по-прежнему является выгодным и социально значимым бизнесом.

Список литературы

1. А.В. Волков Крупнотоннажные месторождения в мировой и российской золотодобыче // "Золото и технологии. - 2012. - № 2 (16) /июнь.

. "Куда идет мировая валютная система?"/ Д.В. Смыслов // Мировая экономика и международные отношения. - 1997. - N 7. - С.13 - 27.

Гегина М.А. Драгоценные металлы и инвестиционный спрос // Деньги и кредит. №3.2009. - С. 20-23.

. #"justify">. "Проблемы прогнозирования" - "Современное состояние российской золотодобывающей отрасли" - Горчакова Д.С. №48; "Золото как объект инвестирования" - Гуськов Ю.В., Мотина Е. №51

Бортников С. Америка против Штатов // Планета - Июнь 2007. - №6 - С.25-27.

Филатов С. - Тучи над золотом встали // Международная жизнь - МИД РФ, Редакция журнала "Международная жизнь". - 2012. - №11 - С.13-16.

Алмазова О.Л. - "Золото и Валюта: прошлое и настоящее" - с.59-60, с.123-125.

. "Бюллетень иностранной коммерческой информации" (БИКИ): № 17 от 12.02.2008; № 24 от 28.02.2008; № 29 от 13.03.2008; № 42 от 12.04.2008; № 23 от 26.02.2009; № 48 от 30.04.2009; № 84 от 27.07.2010; № 124 от 30.10.2010; №125 от 20.11.2010; № 126 от 06.11.2010.

11. - // Информационно аналитический сайт.

Http://www.eer.ru/content/view/19200/162/ - // Журнал "Внешнеэкономические связи" (External Economic Relations)

Аникин А.В. - "Золото: международный экономический аспект" - С.61. С.90. С.114-117.

Маркетинг в России и за рубежом. Статья "Концепция "золотого сечения" в модели гармоничного рынка" / А.И. Иванус. - С.27 - 35/ Гл. ред. Е.П. Голубков. - М.: Финпресс, 1997 - . - ISSN 1028-5849. - 2004г. N 2

. - // самостоятельный медиа-продукт редакции газеты "Экономика и жизнь".

. "Мировой рынок золота и Россия": Внешняя торговля / М.Н. Рублева // Внешнеэкономический бюллетень: Ежемесячный деловой журнал с приложением "Архив" (нормативные материалы). - 2008. - N11. - С.46 - 53

Http://unctadstat. unctad.org/TableViewer/tableView. aspx? ReportId=87

.

Http://www.gold.org/download/rs_archive/wgc_india_heart_of_gold_strategic_outlook. pdf

Архипов В.Я. Мировой рынок золота и его перспективы. - Финансы. - 2007. - №5 - С.69-71.

.

Http://www.vopreco.ru/rus/archive. files/n10_2007.html#an3- Ведущий в России теоретический и научно-практический журнал общеэкономического содержания.

Соколинский Е. - Финансовые инструменты рынков мира // Валютный спекулянт - М.: Издательский дом Валютный спекулянт. - 2009г. N 9.

Рудаков В. - Возрождение золотой отрасли в России - // Экономическое развитие России: 21 век. - № 21 - 2011. - С.27-30.

Галищева Н.В. - Еще один двигатель экономики Индии // Азия и Африка сегодня - 2012. - №7 - С. 20-22.

Репетиторство

Нужна помощь по изучению какой-либы темы?

Наши специалисты проконсультируют или окажут репетиторские услуги по интересующей вас тематике.
Отправь заявку с указанием темы прямо сейчас, чтобы узнать о возможности получения консультации.